财务管理课件2任你博

　　任你博第二单元财务管理的基本观念2.2资金时间价值观念风险价值观念2.1一、相关概念（一）资金时间价值1、含义思考1：假设你现在有机会做这样的选择：在今年获得100元钱或者在明年获得100元钱，你会怎么选择？为什么？思考2：假设有两个选择：在今年获得100元或者在明年获得105元，你又将怎么选择？这又是为什么？2.1资金时间价值观念以上问题说明：一年以后的100元的价值低于现在的100元同样的100元，只有当一年后它在数量上增加5元后，其价值才和现在的100元接近一年以后的105元的价值和现在的100元接近资金时间价值：是指货币经历一定时间的运用和再运用所增加的价值，表现为一定量资金在不同时点上的价值量差额。增值的条件：（1）时间（2）运用和再运用（生产与再生产）思考：货币为什么会随时间而增值？或者说货币的时间价值从何而来？2、本质资金时间价值的魔力200年前，本杰明〃富兰克林就对资金时间价值有着深刻认识。他曾给费城和波士顿各捐献了1000英镑，两个城市将这笔钱年复一年地进行放贷收息增值活动。100年后，这笔投资增值的一部分用在城市建设和福利事业上；另一部分继续进行再投资。200年后，人们用富兰克林在波士顿的那笔增值资金组建了富兰克林基金，以极优惠的贷款方式帮助了无数医学生，还盈余300多万美元。富兰克林给费城的1000英镑同样获得了丰厚的投资增值。这一切都来自那原始的2000英镑和它们的时间价值。（2）相对数——资金时间价值率：不考虑风险和通货膨胀因素的社会平均资金利润率3、表现形式（二）资金时间价值观念不同时点上的资金数额不能直接进行比较，应换算到同一时点，再做比较。理财第一观念（一）相关概念1、终值和现值例如：某人现在存入银行100元，年利率是5%任你博。（1）终值（F）：现在一定量的资金在未来某一时点的价值（本利和）。（2）现值（P）：未来某一时点的资金折算到现在的价值（本金）。（3）利率（i）:折现率（4）计息期（n）二、资金时间价值的计算二、资金时间价值的计算2、时间轴（重点）现在第1期期末，第2期期初（期：可以是年、月、季等）3、单利制和复利制单利制单利制只对本金计算利息，利息不再生利计息制度复利制复利制对本金和前期的利息计利息要再生利息1、单利制下的运算（单利：利息不再生利息）（1）单利终值（二）单笔现金流量的终值与现值的计算例1：将10000元存入银行，年利率为5%，求3年后的单利终值。（2）单利现值例2：企业5年后能从银行取出120000元，在年利率为4%的情况下，按单利制计算，现在应存入银行多少钱？单利终值的计算与单利现值的计算互为逆运算单利终值的计算与单利现值的计算互为逆运算（1）复利终值上式中的被称为复利终值系数，简记为（F/P,i,n),该值可通过查表（“复利终值系数表”）求得。2、复利制下的运算（复利：利息要生利息）例3：将10000元存入银行，年利率为5%，求3年后的复利终值。=10000（F/P,5%,3）=100001.1576=11576（元）例3：将10000元存入银行，年利率为5%，求3年后的复利终值。【试一试】：王红拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元，若目前的银行存款利率是7％，应如何付款？【试一试】：2010年1月1日将6000元存入银行，年利率为5%，求该笔存款到2014年12月31日的复利终【试一试】：现存入银行5000元，年利率为8%，每季度复利一次，求3年后的复利终值。复利的魔力——买卖曼哈顿岛的故事曼哈顿岛：美国纽约市中心部位的岛。曼哈顿岛是美国的金融中心，美国最大的500家公司中，有三分之一以上把总部设在曼哈顿。曼哈顿区云集了许多世界著名的大公司、大银行、大保险公司和证券交易所，摩天大楼耸立，有“站着的城市”之称。1626年9月11日，荷兰人彼得.米纽伊特从印第安人那里只花了24美元买下了曼哈顿岛。但是，如果当时的24美元没有用来购买曼哈顿岛，而是用来投资（假设每年8%的投资收益，不考虑中间的各种战争、灾难、经济萧条等因素），这24美元到2004年已变成惊人的4.3万亿多美元！【思考】：小王计划3年后更换某品牌电脑，预计那时该品牌电脑的售价为5000元，目前银行存款年利率为3%，问：小王现在需要一次性存多少钱才能满足3年后的愿望？（2）复利现值上式中的被称为复利现值系数，简记为（P/F,i,n),该值可通过查表（“复利现值系数表”）求得。例4：为了5年后能从银行取出120000元，在年利率为4%的情况下，若按复利计息，目前应存入银行的金额是多少？=120000(P/F,4%,5)=1200000.8219=98628（元）【试一试】：王红拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元，若目前的银行存款利率是7％，应如何付款？例：现在存入100万元，要使3年后的本利和达到133.1万元，问i=？133.1=100（F/P,i,3）（F/P,i,3）=1.331i=10%接上例，若F=130万元，问此时i=?130=100（F/P,i,3）（F/P,i,3）=1.3经查表：（F/P,10%,3）=1.331（F/P,9%,3）=1.295295i=9.14%1.31.2959%(10%9%)1.331-1.295练习例：现在存入1000万元任你博，要使6年后的本利和达到1870.4万元，问i=？1870.4=1000（F/P,i,6）（F/P,i,6）=1.8704i=11%接上例，若F=1800万元，问此时i=?1800=1000（F/P,i,6）（F/P,i,6）=1.8练习经查表：（F/P,10%,6）=1.7716（F/P,11%,6）=1.870410%1.81.771611%10%1.8704-1.7716【练习】：王先生现在有现金80000元，准备5年后买一辆车，估计届时该汽车价格为100000元。假如将现金存入银行，那么在年利率为多少时，王先生才能在5年后美梦成真？？（结果保留两位小数）2021-4-18（三）系列现金流量的终值与现值的计算1、系列现金流量及其分类系列现金流量：是指在一定时期内产生多笔现金流入或流出的情况。等额系列现金流量（年金）非等额系列现金流量（三）系列现金流量的终值与现值的计算系列性（多笔现金流）等期性（现金流的间隔相等，年、等额性（相同金额）同方向性（全是收或者全是付）（1）年金的特点：2021-4-18年金：在一定时期内每隔相同时间（年、季、月）持续发生相同方向（全部为现金流入或全部为现金流出）、相同金额的现金流量。（2）年金的种类普通年金年金递延年金年金普通年金（后付年金）：第一次的收或付在第一期期末发生即付年金（先付年金）：第一次的收或付在第一期期初发生 （2）年金的种类： 递延年金（延期年金）：第一次的收或付在第 二期期末或者以后的时点发生 永续年金：无限期等额地收或付（没有终点） 注：没有强调第一次发生的收或付在哪个时间 2、普通年金终值与现值的计算 普通年金(后付年金)：从第一期开始，在每期 期末发生的年金。 （1）普通年金的终值（知A 例6：每年末存100元任你博，年利率为10%，3年后本利和为多少？ A-每期期末发生的等额款项 上式中的 被称为年金终值系数， 简记为（F/A,i,n),该值可通过查表（“年金 终值系数表”）求得。 【练习】：小王自2002年底开始，每年向失学儿童 捐款1000元，帮助孩子完成9年义务教育，每 年定期存款利率2%任你博，则小王在2010年底相当 于捐出多少钱？ 【练习】： 零存整取方式存款，每年末存入2000元，利 息率为10%，求：第五年末的本利和是多少？ 乙从2007年开始每年末存入300元，年利率 为10%。求：2012年1月1日存款金额是多少？ （2)偿债基金（知 偿债基金：为使年金终值达到既定金额，每年应支付的年金数额，即A。 例7：小何准备5年后偿还借款4000元，在年利率 为10%的情况下，他每年应存入银行多少钱？ 上式中的 被称为偿债基金系数，简记 为（A/F,i,n),该值可根据普通年金终值系 数的倒数求得。 偿债基金系数年金终值系数 【练习】：某企业将于5年后归还银行本息200000元， 从现在起每年末存入银行一笔等额款项任你博，在存 款利率为8%的情况下，每年末应存入多少元才 能到期偿还20万元本息额? 【练习】： 公司将于5年后偿还100000元的债务，在利 息率为10%的情况下，现在起每年需要等额存 入多少元？ 【练习】： 甲于2005年初存入银行800元，年利率为 10%；乙于2005年开始，每年末存入银行200元， 年利率为11%。问2009年末谁获得的本利和较 跳过【练习】：甲公司于2003年末向银行贷款20万元，贷 款年利率为10%，2009年末到期还本付息。若存 款年利率为8%，那么从2004年末开始该公司每 年末应向银行存入多少钱才能保证到期还钱？ 【思考】： 何小姐将要出国3年，在出国期间，她每 年末需支付1000元的房屋物业管理费用，已 知银行年利率为5%，问：何小姐现在需要向 银行存入多少钱？ （3）普通年金的现值（知A 普通年金的现值：一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。 上式中的 被称为年金现值系数， 简记为（P/A,i,n),该值可通过查表（“年金 现值系数表”）求得。 何小姐将要出国3年，在出国期间，她每年末需支付1000元的房屋物业管理费用，已 知银行年利率为5%，问：何小姐现在需要向 银行存入多少钱？ 练习：某企业租入一大型设备，每年末需要支付 租金120万元，若年利率为10%，则该企业5年内 应支付的该设备租金总额的现值为多少？ 【练习】： 甲公司以分期收款方式向乙公司出售一台 大型设备。合同规定乙公司在8年内每半年支付 6000元欠款。甲公司为马上取得现金，将合同 向银行折现。假设银行愿意以14%的年利率、每 半年计息一次的方式对合同金额进行折现。问： 甲公司将获得多少现金？ 【做中学】： A矿业公司决定将其某一处矿产开采权公开 拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。 已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力， 甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权， 从获得开采权的第1年开始，每年年末向A公司 交纳12亿美元的开采费，直到10年后开采结束。 乙公司的投标书显示，该公司在取得开采权时，