任你博21年《财务管理》高频知识点汇总（十一）

　　任你博为了帮助大家高效备考，奥奥特整理了《财务管理》科目必备知识点，希望对大家有一定的帮助！

　　资本结构，是指企业各种资本的构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系。

　　企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本，也可分为短期资本和长期资本。狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，即长期债务资本与股权资本之间的构成及其比例关系。

　　保持合理的资本结构有利于提高企业价值。债务融资能够给企业带来财务杠杆收益，当总资产息税前利润率大于债务成本率时，企业进行债务融资，可以获得财务杠杆收益，提高企业价值;

　　企业进行债务融资也可以带来节税收益任你博，提高企业价值。但随着债务融资的增长，企业面临的财务风险就会增大，进而使企业陷入财务危机及破产。

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　　(一)企业经营状况的稳定性和成长率(反映企业经营风险程度的高低对资本结构决策的影响)

　　(二)企业的财务状况和信用等级(反映企业现有财务风险、财务杠杆状况对企业未来资本结构决策的影响)

　　(三)企业的资产结构(反映企业资本来源的期限构成与企业资产结构的适应性对资本结构决策的影响)

　　资产结构对企业资本结构的影响主要包括：拥有大量固定资产的企业主要通过发行股票筹集资金;拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债筹集资金;

　　(四)企业投资人和管理当局的态度(反映企业所有者和经营者对风险的态度对资本结构决策的影响)

　　(五)行业特征和企业发展周期(反映企业所在行业和不同生命周期阶段的经营风险不同对资本结构决策的影响)

　　(六)经济环境的税务政策和货币政策(反映负债利息的抵税作用和市场利率对资本结构决策的影响)

　　资本结构优化，要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构。资本结构优化的目标是降低平均资本成本或提高企业价值。

　　资本结构优化的方法有每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

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